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[밸류체인타임스=김유진 기자] 미국 뉴욕 증시가 고용 시장의 이례적인 강세와 이에 따른 물가 상승 압력으로 인해 다시 한번 깊은 고뇌에 빠져들고 있다. 최근 발표된 미국의 고용 지표가 시장의 예상을 크게 웃도는 견고함을 과시하면서 그동안 시장을 지배했던 연방준비제도의 통화 완화 기대감이 급격히 위축되고 있다. 오히려 월가의 대형 금융기관들을 중심으로 물가를 잡기 위해 연방준비제도가 기준금리를 다시 인상해야 할지도 모른다는 강력한 경고음이 울리기 시작했다. 이러한 신중론의 대두는 자산 시장의 변동성을 키우는 기폭제가 되고 있으며 투자자들로 하여금 위험 자산에 대한 비중을 줄이고 관망세로 돌아서게 만드는 요인으로 작용하고 있다. 시장의 모든 시선은 이제 이번 주에 발표될 대규모 인플레이션 데이터에 집중되고 있으며 이 지표의 결과에 따라 향후 글로벌 금융시장의 향방이 완전히 갈릴 것이라는 전망이 지배적이다.
고용 시장의 이례적 호황과 긴축 장기화 우려
미국 노동부가 발표한 최근 고용 보고서는 자산 시장에 커다란 충격을 안겨주었다. 당초 월가 전문가들은 경기 둔화 신호와 함께 신규 고용 건수가 완만한 하강 곡선을 그릴 것으로 예상했으나 실제 결과는 이와 정반대로 나타났다. 제조업과 서비스업을 가리지 않고 전방위적인 구인 수요가 지속되고 있음이 확인되었으며 실업률 또한 역사적 최저 수준을 유지하며 노동 시장이 여전히 뜨겁게 달아올라 있음을 증명했다. 이처럼 강력한 고용 시장은 미국 경제가 경기 침체 없이 지속적인 성장을 이어가고 있다는 긍정적인 신호로 해석될 수도 있지만 금융시장 관점에서는 인플레이션을 자극하는 가장 위험한 요소로 받아들여진다.
노동 공급이 부족한 상황에서 기업들이 인력을 확보하기 위해 임금을 계속해서 올릴 수밖에 없고 이는 필연적으로 제품과 서비스 가격의 상승으로 이어져 고착화된 물가 상승을 유발하기 때문이다. 임금과 물가가 서로를 밀어 올리는 악순환의 고리가 끊어지지 않았다는 우려가 확산되면서 연방준비제도가 현재의 고금리 기조를 예상보다 훨씬 더 오래 유지하거나 심지어 추가적인 긴축 카드를 꺼내 들 수밖에 없을 것이라는 공포가 시장을 지배하기 시작했다.
월가 거물들의 경고와 시타델 증권의 금리 인상 시나리오
상황이 이쯤 되자 월가의 주요 투자은행과 헤지펀드들은 앞다투어 자산 시장에 대한 신중론을 쏟아내고 있다. 특히 글로벌 금융시장에서 막강한 영향력을 행사하는 시타델 증권을 비롯한 대형 기관들은 연방준비제도의 통화 정책 방향이 시장의 기대와 전혀 다른 방향으로 흘러갈 수 있음을 강하게 시사했다. 시타델 증권의 분석가들은 현재 미국의 근원 물가 상승률이 연방준비제도의 목표치인 이 퍼센트로 내려오기에는 여전히 갈 길이 멀며 오히려 최근의 유가 상승과 전 세계적인 공급망 재편 비용이 더해지면서 인플레이션이 다시 통제 불능 상태로 치솟을 위험이 있다고 경고했다.
이들은 연방준비제도가 단순히 금리를 동결하는 수준을 넘어 치솟는 물가를 확실하게 잡기 위해 조만간 기준금리를 추가로 인상하는 시나리오까지 염두에 두어야 한다고 주장했다. 시장이 기대해 온 금리 인하라는 달콤한 환상에서 벗어나 추가 긴축이라는 냉혹한 현실에 대비해야 한다는 이들의 경고는 그동안 기술주 중심으로 과열 양상을 보였던 뉴욕 증시에 찬물을 끼얹는 결과를 낳았다. 다른 대형 투자은행들 역시 임금 상승률이 꺾이지 않는 한 소비 지출이 둔화되지 않을 것이며 이는 결국 연방준비제도에게 더 강력한 채찍을 들게 만드는 명분이 될 것이라고 한목소리를 내고 있다.
투자자들의 위험 자산 회피와 시장의 방향성을 가를 인플레이션 데이터
이처럼 월가의 신중론과 추가 금리 인상 가능성이 제기되면서 뉴욕 증시의 주요 지수들은 일제히 하락 압력을 받으며 흔들리고 있다. 고금리 환경에 취약한 기술주와 성장주들을 중심으로 차익 실현 매물이 쏟아지고 있으며 채권 시장에서는 국채 금리가 다시 급등하며 증시의 자금을 빨아들이고 있다. 투자자들은 추가적인 악재가 나올 가능성에 대비해 현금 비중을 늘리거나 안전 자산으로 대피하는 모습을 보이고 있으며 시장 전체의 거래량도 눈에 띄게 줄어들며 팽팽한 눈치싸움이 이어지고 있다.
이제 시장의 운명은 이번 주 중반에 발표될 소비자물가지수와 생산자물가지수 등 핵심 인플레이션 데이터의 손에 넘어가게 되었다. 만약 이번에 발표될 물가 지표마저 고용 지표와 마찬가지로 예상치를 웃도는 강세를 보일 경우 연방준비제도의 금리 인상 전망은 걷잡을 수 없이 확산되며 증시에 거대한 폭락장을 불러올 가능성이 크다. 반대로 물가가 다소 진정되는 기미를 보인다면 고용 호조가 경기 연착륙의 신호로 재해석되면서 증시가 안도 랠리를 펼칠 수도 있다. 전문가들은 이번 주 인플레이션 데이터가 향후 몇 달간의 시장 방향성을 결정지을 중대한 분수령이 될 것이라고 평가하며 투자자들에게 무리한 추격 매수보다는 지표 확인 후 대응하는 보수적인 접근을 권고하고 있다.
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[밸류체인타임스 = 김유진 기자]
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[밸류체인타임스=김유진 기자] 미국 뉴욕 증시가 고용 시장의 이례적인 강세와 이에 따른 물가 상승 압력으로 인해 다시 한번 깊은 고뇌에 빠져들고 있다. 최근 발표된 미국의 고용 지표가 시장의 예상을 크게 웃도는 견고함을 과시하면서 그동안 시장을 지배했던 연방준비제도의 통화 완화 기대감이 급격히 위축되고 있다. 오히려 월가의 대형 금융기관들을 중심으로 물가를 잡기 위해 연방준비제도가 기준금리를 다시 인상해야 할지도 모른다는 강력한 경고음이 울리기 시작했다. 이러한 신중론의 대두는 자산 시장의 변동성을 키우는 기폭제가 되고 있으며 투자자들로 하여금 위험 자산에 대한 비중을 줄이고 관망세로 돌아서게 만드는 요인으로 작용하고 있다. 시장의 모든 시선은 이제 이번 주에 발표될 대규모 인플레이션 데이터에 집중되고 있으며 이 지표의 결과에 따라 향후 글로벌 금융시장의 향방이 완전히 갈릴 것이라는 전망이 지배적이다.
고용 시장의 이례적 호황과 긴축 장기화 우려
미국 노동부가 발표한 최근 고용 보고서는 자산 시장에 커다란 충격을 안겨주었다. 당초 월가 전문가들은 경기 둔화 신호와 함께 신규 고용 건수가 완만한 하강 곡선을 그릴 것으로 예상했으나 실제 결과는 이와 정반대로 나타났다. 제조업과 서비스업을 가리지 않고 전방위적인 구인 수요가 지속되고 있음이 확인되었으며 실업률 또한 역사적 최저 수준을 유지하며 노동 시장이 여전히 뜨겁게 달아올라 있음을 증명했다. 이처럼 강력한 고용 시장은 미국 경제가 경기 침체 없이 지속적인 성장을 이어가고 있다는 긍정적인 신호로 해석될 수도 있지만 금융시장 관점에서는 인플레이션을 자극하는 가장 위험한 요소로 받아들여진다.
노동 공급이 부족한 상황에서 기업들이 인력을 확보하기 위해 임금을 계속해서 올릴 수밖에 없고 이는 필연적으로 제품과 서비스 가격의 상승으로 이어져 고착화된 물가 상승을 유발하기 때문이다. 임금과 물가가 서로를 밀어 올리는 악순환의 고리가 끊어지지 않았다는 우려가 확산되면서 연방준비제도가 현재의 고금리 기조를 예상보다 훨씬 더 오래 유지하거나 심지어 추가적인 긴축 카드를 꺼내 들 수밖에 없을 것이라는 공포가 시장을 지배하기 시작했다.
월가 거물들의 경고와 시타델 증권의 금리 인상 시나리오
상황이 이쯤 되자 월가의 주요 투자은행과 헤지펀드들은 앞다투어 자산 시장에 대한 신중론을 쏟아내고 있다. 특히 글로벌 금융시장에서 막강한 영향력을 행사하는 시타델 증권을 비롯한 대형 기관들은 연방준비제도의 통화 정책 방향이 시장의 기대와 전혀 다른 방향으로 흘러갈 수 있음을 강하게 시사했다. 시타델 증권의 분석가들은 현재 미국의 근원 물가 상승률이 연방준비제도의 목표치인 이 퍼센트로 내려오기에는 여전히 갈 길이 멀며 오히려 최근의 유가 상승과 전 세계적인 공급망 재편 비용이 더해지면서 인플레이션이 다시 통제 불능 상태로 치솟을 위험이 있다고 경고했다.
이들은 연방준비제도가 단순히 금리를 동결하는 수준을 넘어 치솟는 물가를 확실하게 잡기 위해 조만간 기준금리를 추가로 인상하는 시나리오까지 염두에 두어야 한다고 주장했다. 시장이 기대해 온 금리 인하라는 달콤한 환상에서 벗어나 추가 긴축이라는 냉혹한 현실에 대비해야 한다는 이들의 경고는 그동안 기술주 중심으로 과열 양상을 보였던 뉴욕 증시에 찬물을 끼얹는 결과를 낳았다. 다른 대형 투자은행들 역시 임금 상승률이 꺾이지 않는 한 소비 지출이 둔화되지 않을 것이며 이는 결국 연방준비제도에게 더 강력한 채찍을 들게 만드는 명분이 될 것이라고 한목소리를 내고 있다.
투자자들의 위험 자산 회피와 시장의 방향성을 가를 인플레이션 데이터
이처럼 월가의 신중론과 추가 금리 인상 가능성이 제기되면서 뉴욕 증시의 주요 지수들은 일제히 하락 압력을 받으며 흔들리고 있다. 고금리 환경에 취약한 기술주와 성장주들을 중심으로 차익 실현 매물이 쏟아지고 있으며 채권 시장에서는 국채 금리가 다시 급등하며 증시의 자금을 빨아들이고 있다. 투자자들은 추가적인 악재가 나올 가능성에 대비해 현금 비중을 늘리거나 안전 자산으로 대피하는 모습을 보이고 있으며 시장 전체의 거래량도 눈에 띄게 줄어들며 팽팽한 눈치싸움이 이어지고 있다.
이제 시장의 운명은 이번 주 중반에 발표될 소비자물가지수와 생산자물가지수 등 핵심 인플레이션 데이터의 손에 넘어가게 되었다. 만약 이번에 발표될 물가 지표마저 고용 지표와 마찬가지로 예상치를 웃도는 강세를 보일 경우 연방준비제도의 금리 인상 전망은 걷잡을 수 없이 확산되며 증시에 거대한 폭락장을 불러올 가능성이 크다. 반대로 물가가 다소 진정되는 기미를 보인다면 고용 호조가 경기 연착륙의 신호로 재해석되면서 증시가 안도 랠리를 펼칠 수도 있다. 전문가들은 이번 주 인플레이션 데이터가 향후 몇 달간의 시장 방향성을 결정지을 중대한 분수령이 될 것이라고 평가하며 투자자들에게 무리한 추격 매수보다는 지표 확인 후 대응하는 보수적인 접근을 권고하고 있다.
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[밸류체인타임스 = 김유진 기자]