[밸류체인타임스=권예진 칼럼니스트] 1980년대 일본은 미국보다 더 잘 나가던 전성기 시대가 있었다. 일명 버블경제라고 불리는 이 시기는 “일본의 땅을 팔면 미국을 살 수 있다”는 말이 나올 정도로 부동산 가격이 폭등하고 대미 수출이 급증하던 시대였다.
당시 상황을 보여주는 유명한 일화도 많다. “일본 기업들은 면접만 보러 와도 합격시켜줬다”, “취업을 부탁하기는커녕 기업이 사람을 붙잡아 밥과 술을 사주며 취직해달라고 부탁했다”는 이야기가 회자될 정도였다. 이 이야기가 단순한 과장이 아님을 보여주는 지표도 있다.
1987년 일본의 1인당 GDP는 20,745달러로 미국을 넘어섰으며, 세계 50대 기업 순위에서도 일본 통신사 NTT가 시가총액 276조 엔 규모로 미국의 IBM을 크게 앞지르며 1위를 차지했다. 50대 기업 중 무려 33곳이 일본 기업이었던 시대였다.
(출처:istock)
일본의 버블경제 이전의 경제상황
당시 일본 부동산의 총 가치는 2000조 엔을 넘어 미국 전체 부동산 가치의 약 4배에 달했다. 도쿄 궁전 부지의 가치가 미국 캘리포니아주 전체 땅값보다 비싸다는 말이 나올 정도였다. 미국의 국토 면적(약 900만㎢)이 일본(약 30만㎢)보다 25배 넓다는 점을 고려하면, 면적당 일본 부동산 가격은 미국보다 100배 가까이 비쌌다는 의미다.
이러한 버블은 갑자기 생겨난 것이 아니었다. 1970년대 ‘오일쇼크’ 이후 일본 경제는 오히려 경쟁력이 강화되었다. 원유 가격 급등은 전 세계적으로 물가 상승을 불러왔지만, 일본 기업들은 고효율 기술을 바탕으로 경쟁력을 유지했고, 그 결과 일본 경제는 안정적 성장을 이어갈 수 있었다.
G5와 플라자 합의, 엔고 시대
오일쇼크로 인한 인플레이션을 억제하기 위해 미국은 금리를 인상했고, 그 여파로 달러가 강세를 보이며 미국 제품의 수출 경쟁력이 약화되었다. 이 틈을 타 일본 제품은 ‘가성비·고품질’ 이미지를 바탕으로 미국 시장을 장악하기 시작했다. 소니의 전자제품, 토요타 자동차는 미국 소비자를 사로잡으며 세계 시장에서 압도적 인기를 끌었다.
미국 내수 시장에서도 일본 제품이 점유율을 높이자 미국 경제는 더욱 어려워졌다. 이에 미국은 일본을 포함한 5개국과 ‘플라자합의’를 체결해 엔화 가치를 인위적으로 상승시키는 조치를 취했다. 이른바 엔고 시대의 시작이다.
엔고로 일본 제품은 가격 경쟁력을 잃었고, 일본 기업들은 수출 둔화를 만회하기 위해 내수 시장으로 눈을 돌렸다. 일본 정부는 경기 부양을 위해 금리를 인하했고, 시중에 풀린 자금은 소비가 아닌 부동산과 주식으로 몰리기 시작했다.
일본의 금리인하, 국민들의 바뀐 소비습관
‘고금리는 돈을 묶는 자물쇠라면, 금리 인하는 그 자물쇠를 푸는 열쇠’라는 말처럼, 금리 인하 이후 일본 시중에는 막대한 자금이 풀렸다. 그러나 일본 국민들은 소비보다는 투자를 선택했고, 자금은 기업 성장보다는 주식과 부동산으로 몰렸다. 기업들은 경쟁력 강화를 위한 투자보다 투기에 집중했고, 개인의 노동 가치도 점차 하락하기 시작했다.
이로 인해 부동산 가격은 폭등했고, “땅은 사면 무조건 오른다”는 믿음이 확산되면서 거품은 걷잡을 수 없이 커졌다. 결국 땅값은 미국보다 100배 비싸지는 기형적 상황이 벌어졌고, 중산층조차 집을 살 수 없는 사회가 만들어졌다. 젊은 세대는 결혼을 포기하고 출산율은 급락했으며, 일본은 본격적인 고령사회로 진입하게 된다.
버블을 터트리다
1990년 일본 정부는 사태의 심각성을 깨닫고 금리를 인상하고 부동산 대출 규제를 강화했다. 대출이 묶이자 투기 수요가 사라졌고, 집을 사려는 이가 없어지면서 부동산 가격은 폭락했다. 그러자 부동산을 담보로 대출을 받았던 개인과 기업은 막대한 부채를 감당하지 못해 쓰러졌다.
부동산 투기에 몰두하던 기업이 줄도산했고, 무리한 대출을 해오던 금융기관도 잇따라 파산했다. 그 여파로 실업률과 노숙자 비율이 급격히 증가했으며, 정규직보다 비정규직이 늘어나고 중산층이 붕괴하기 시작했다. 이때부터 일본의 소비 패턴은 ‘가성비 중심’으로 변화해 다이소, 100엔숍, 유니클로 등의 저가 브랜드가 크게 성장했다.
일본은 이후 ‘잃어버린 20년’이라 불리는 장기 침체를 겪었으며, 일부 전문가들은 이제는 ‘잃어버린 30년’으로 불러야 한다고도 말한다. 버블경제가 남긴 후폭풍은 아직도 일본 경제 전반에 깊은 흔적을 남기고 있으며, 경제 구조와 사회 전반에 장기적인 영향을 미쳤다.
Copyright © 밸류체인타임스. All rights reserved. 무단 전재 및 재배포, AI학습 이용 금지.
[밸류체인타임스 = 권예진 칼럼니스트]
[밸류체인타임스=권예진 칼럼니스트] 1980년대 일본은 미국보다 더 잘 나가던 전성기 시대가 있었다. 일명 버블경제라고 불리는 이 시기는 “일본의 땅을 팔면 미국을 살 수 있다”는 말이 나올 정도로 부동산 가격이 폭등하고 대미 수출이 급증하던 시대였다.
당시 상황을 보여주는 유명한 일화도 많다. “일본 기업들은 면접만 보러 와도 합격시켜줬다”, “취업을 부탁하기는커녕 기업이 사람을 붙잡아 밥과 술을 사주며 취직해달라고 부탁했다”는 이야기가 회자될 정도였다. 이 이야기가 단순한 과장이 아님을 보여주는 지표도 있다.
1987년 일본의 1인당 GDP는 20,745달러로 미국을 넘어섰으며, 세계 50대 기업 순위에서도 일본 통신사 NTT가 시가총액 276조 엔 규모로 미국의 IBM을 크게 앞지르며 1위를 차지했다. 50대 기업 중 무려 33곳이 일본 기업이었던 시대였다.
(출처:istock)
일본의 버블경제 이전의 경제상황
당시 일본 부동산의 총 가치는 2000조 엔을 넘어 미국 전체 부동산 가치의 약 4배에 달했다. 도쿄 궁전 부지의 가치가 미국 캘리포니아주 전체 땅값보다 비싸다는 말이 나올 정도였다. 미국의 국토 면적(약 900만㎢)이 일본(약 30만㎢)보다 25배 넓다는 점을 고려하면, 면적당 일본 부동산 가격은 미국보다 100배 가까이 비쌌다는 의미다.
이러한 버블은 갑자기 생겨난 것이 아니었다. 1970년대 ‘오일쇼크’ 이후 일본 경제는 오히려 경쟁력이 강화되었다. 원유 가격 급등은 전 세계적으로 물가 상승을 불러왔지만, 일본 기업들은 고효율 기술을 바탕으로 경쟁력을 유지했고, 그 결과 일본 경제는 안정적 성장을 이어갈 수 있었다.
G5와 플라자 합의, 엔고 시대
오일쇼크로 인한 인플레이션을 억제하기 위해 미국은 금리를 인상했고, 그 여파로 달러가 강세를 보이며 미국 제품의 수출 경쟁력이 약화되었다. 이 틈을 타 일본 제품은 ‘가성비·고품질’ 이미지를 바탕으로 미국 시장을 장악하기 시작했다. 소니의 전자제품, 토요타 자동차는 미국 소비자를 사로잡으며 세계 시장에서 압도적 인기를 끌었다.
미국 내수 시장에서도 일본 제품이 점유율을 높이자 미국 경제는 더욱 어려워졌다. 이에 미국은 일본을 포함한 5개국과 ‘플라자합의’를 체결해 엔화 가치를 인위적으로 상승시키는 조치를 취했다. 이른바 엔고 시대의 시작이다.
엔고로 일본 제품은 가격 경쟁력을 잃었고, 일본 기업들은 수출 둔화를 만회하기 위해 내수 시장으로 눈을 돌렸다. 일본 정부는 경기 부양을 위해 금리를 인하했고, 시중에 풀린 자금은 소비가 아닌 부동산과 주식으로 몰리기 시작했다.
일본의 금리인하, 국민들의 바뀐 소비습관
‘고금리는 돈을 묶는 자물쇠라면, 금리 인하는 그 자물쇠를 푸는 열쇠’라는 말처럼, 금리 인하 이후 일본 시중에는 막대한 자금이 풀렸다. 그러나 일본 국민들은 소비보다는 투자를 선택했고, 자금은 기업 성장보다는 주식과 부동산으로 몰렸다. 기업들은 경쟁력 강화를 위한 투자보다 투기에 집중했고, 개인의 노동 가치도 점차 하락하기 시작했다.
이로 인해 부동산 가격은 폭등했고, “땅은 사면 무조건 오른다”는 믿음이 확산되면서 거품은 걷잡을 수 없이 커졌다. 결국 땅값은 미국보다 100배 비싸지는 기형적 상황이 벌어졌고, 중산층조차 집을 살 수 없는 사회가 만들어졌다. 젊은 세대는 결혼을 포기하고 출산율은 급락했으며, 일본은 본격적인 고령사회로 진입하게 된다.
버블을 터트리다
1990년 일본 정부는 사태의 심각성을 깨닫고 금리를 인상하고 부동산 대출 규제를 강화했다. 대출이 묶이자 투기 수요가 사라졌고, 집을 사려는 이가 없어지면서 부동산 가격은 폭락했다. 그러자 부동산을 담보로 대출을 받았던 개인과 기업은 막대한 부채를 감당하지 못해 쓰러졌다.
부동산 투기에 몰두하던 기업이 줄도산했고, 무리한 대출을 해오던 금융기관도 잇따라 파산했다. 그 여파로 실업률과 노숙자 비율이 급격히 증가했으며, 정규직보다 비정규직이 늘어나고 중산층이 붕괴하기 시작했다. 이때부터 일본의 소비 패턴은 ‘가성비 중심’으로 변화해 다이소, 100엔숍, 유니클로 등의 저가 브랜드가 크게 성장했다.
일본은 이후 ‘잃어버린 20년’이라 불리는 장기 침체를 겪었으며, 일부 전문가들은 이제는 ‘잃어버린 30년’으로 불러야 한다고도 말한다. 버블경제가 남긴 후폭풍은 아직도 일본 경제 전반에 깊은 흔적을 남기고 있으며, 경제 구조와 사회 전반에 장기적인 영향을 미쳤다.
Copyright © 밸류체인타임스. All rights reserved. 무단 전재 및 재배포, AI학습 이용 금지.
[밸류체인타임스 = 권예진 칼럼니스트]